ESG评级已成为推动企业ESG转型的重要引擎和最大激励，理论上，ESG评级能够将企业与市场连接起来，降低企业与外部利益相关者之间的信息不对称，并触发企业对评级下调的担忧，有助于发挥市场外部监督机制与市场激励机制的作用，为企业改善ESG信息披露质量提供外在约束与内在动力。

目前，主流的ESG评级体系有：

国外：MSCI ESG评级、Sustainalytics（晨星旗下）、富时罗素ESG指数（FTSE Russell）、标普全球ESG评分（S&P Global）、ISS ESG（机构股东服务公司）、道琼斯可持续发展指数（DJSI）、彭博ESG信息披露评分等；

国内：华证ESG评级、中证ESG评级、商道融绿ESG评级、WindESG评级、社会价值投资联盟 CASVI等。

MSCI ESG评级是全球最具影响力的ESG评估体系之一，主要针对全球范围内的上市公司，尤其是被纳入MSCI指数的企业（如A股上市公司）。截至2024年，MSCI已对超过8,500家公司和68万只证券进行评级，覆盖全球主要资本市场。

评级等级：从领导者（AAA、AA），到平均（A、BBB、BB），再到落后者（B、CCC），共七个等级。

指标框架：主要由 3 大范畴、10 项主题、37 个 ESG 关键议题和上百项指标组成。3 大范畴即环境、社会和治理。环境范畴包括气候变化、自然资源、污染及浪费、环境机会 4 项主题；社会范畴包括人力资源、产品可信度、股东否决权、给社会创造价值的机会 4 项主题；治理范畴包括公司治理、公司行为 2 项主题。

评级数据来源：企业主动披露：占评分数据的50%，包括年报、ESG报告等；第三方数据：涵盖政府数据库（如碳排放数据）、新闻媒体（近4000家）、学术期刊及监管机构信息，以减少对企业自愿披露的依赖。

Sustainalytics 是全球领先的独立研究公司，总部位于荷兰，在 ESG 研究及评级领域拥有超过 26 年的经验。

Sustainalytics 的 ESG 风险评级分为 5 个等级，具体如下：
可忽略风险（Negligible）：表明公司的 ESG 风险极低，对公司的经济价值几乎没有潜在影响。
低风险（Low）：公司面临的 ESG 风险较小，在管理 ESG 问题方面表现较好，这些风险不太可能对公司的长期财务绩效产生重大影响。
中风险（Medium）：公司存在一定的 ESG 风险，需要关注和改进 ESG 管理措施，以降低这些风险对公司财务状况的潜在影响。
高风险（High）：公司面临的 ESG 风险较高，可能在环境、社会或治理方面存在一些较为突出的问题，这些问题可能对公司的经济价值产生较大的负面影响。
严峻风险（Severe）：公司的 ESG 风险非常严重，存在重大的 ESG 问题，极有可能对公司的长期生存和发展造成严重威胁。

指标框架
Sustainalytics 的评级从企业 ESG 风险角度出发，主要由三个模块组成：企业管治、ESG 议题及企业独特议题。其涵盖了企业在环境（E）、社会（S）、治理（G）三个层面中的各类综合指标，具体通过衡量公司对特定 ESG 问题的暴露程度以及管理这些问题的能力来评估风险。
该机构采用两种研究框架进行 ESG 风险评级：
综合框架（Comprehensive framework）：适用于大型公司，包含 70 到 90 个评估管理指标，这些指标被纳入 5 到 10 个重大 ESG 问题中。
核心框架（Core framework）：用于小型公司，基于较少的管理指标产生可比的整体 ESG 评级，每个公司评估 20 到 30 个管理指标，这些指标是根据其对公司管理关键 ESG 问题表现的指示能力来选择的。

数据来源
Sustainalytics 的数据来源广泛，主要包括以下几个方面：
公司披露：如年度报告、可持续发展报告、代理报告等，这些报告提供了公司在 ESG 方面的政策、实践和绩效等方面的信息。
政府数据库：包含有关环境法规、社会政策等方面的信息，可用于评估公司在遵守法规和政策方面的表现。
媒体：媒体报道可以提供关于公司 ESG 相关事件和争议的信息，帮助评估公司的声誉风险和公众形象。
非政府组织：非政府组织通常关注特定的 ESG 问题，它们提供的信息和研究可以帮助 Sustainalytics 评估公司在这些问题上的表现。
其他利益相关者：如员工、客户、供应商等，他们可以提供关于公司在社会和环境方面的实际表现的信息。

评价等级
富时罗素的评级结果为 5 分制，在对全体评估样本的 ESG 表现进行综合评估后，得出 0-5（到小数点后一位）的 ESG 评级分数。其中，FTSE4Good 指数系列要求发达国家及地区的公司必须取得 3.1 分及以上（满分 5 分）可被纳入，新兴市场公司要求在 2.5 分及以上可被纳入。

指标框架
富时罗素 ESG 评级框架由环境、社会、公司治理三大核心内容、相应 14 项的主题评价及 300 多项独立考察指标构成。14 个主题评价中，每个主题包含 10 到 35 个指标。每家企业平均应用 125 个指标。依据公司所在行业，每项 ESG 议题对于公司的相关性被区分为高、中、低三个等级，再逐级汇总每个维度的得分，最终得出 ESG 评级结果。

数据来源

富时罗素 ESG 评级仅使用公开资料，包括公司季报、企业社会责任报告等。富时罗素与每家企业单独联系，以检查是否已找到所有相关的公开信息。同时，公司也可以通过富时罗素的网络研究平台提供反馈及额外的公开信息，供富时罗素在分析时考虑。

评级构成：指标体系主要由环境、社会和经济三个层面组成，对企业的600余个环境、社会和经济指标进行评分，设有通用指标与符合行业特点的行业指标。

数据来源与评估：数据主要来源于公开信息、公司文件、调查问卷、直接与公司联系四种渠道。各行业可持续发展表现得分最高的10%将最终入选DJSI指数系列成分股。

筛选对象：从道琼斯全球指数（涵盖58个行业、52个国家的2500家大型企业）中，选取各行业可持续发展表现前10%的企业。

市值要求：虽然没有明确的资产规模限制，但入选公司需在所属行业中达到市值排名前15%，才有资格参与评估 。最终，仅有各行业可持续发展表现前10%的企业被纳入指数。

覆盖范围：覆盖了全部A股、港股上市公司与重要发债主体，共计8000多家。
评估范围：涵盖3大维度、25个议题、2,000多个数据点。评价体系包括管理实践评估和争议事件评估两部分，能综合反映企业的ESG管理实践水平以及重大突发风险。
特色：评级指标体系参考了国际主流ESG体系架构，又结合中国资本市场发展情况、监管政策和公司ESG实践，形成了本土化特色指标体系，能够更加科学适用于中国公司。会对ESG相关新闻舆情、监管处罚、法律诉讼进行及时捕捉，帮助投资者第一时间获悉公司的ESG风险。

覆盖范围：覆盖全部中国境内上市公司，港股通中的香港上市公司，以及主要的债券发行主体。
评级框架：包括14个核心议题，ESG分析团队通过对近700个数据点进行数据采集后，对近200个ESG指标进行打分。共设立了51个行业模型，通过行业模型，最终得到每家公司的ESG得分（0-100）及ESG评级（A+至D，共10等级）。
指标选取：充分考虑了投资者关注事项和行业特点，选取有代表性、可搜集、重要的ESG指标，分为通用指标和行业指标，最终形成每个行业下公司特有的ESG指标体系。

覆盖范围：覆盖全部A股上市公司、超过2000家债券主体，季度更新，上市公司发生重大事件时临时调整。
评级体系：由一级指标3个（环境、社会、治理）、二级指标14个、三级指标26个以及超过130个底层数据指标组成。包括ESG评级、ESG尾部风险两个部分。ESG评级基于底层数据计算三级指标得分，根据行业特点构建行业权重矩阵计算出ESG得分，最后将公司归为“AAA-C”九档。ESG尾部风险评价将公司归为“严重警告、警告、关注、低风险”四档。
特色：AI驱动的大数据引擎，使用机器学习和文本挖掘获取政府及相关监管部门网站和新闻媒体数据，实现“传统+另类数据”的标准化数据库，做到实时跟踪以解决公司报告发布频率的问题。

社会价值投资联盟是成立于 2016 年的国际化新公益平台，其针对 A 股上市公司的可持续发展价值评估模型 “义利 99” 源于 “义利并举” 理念，模型由 “筛选子模型” 和 “评分子模型” 两部分构成，每年 6 月和 12 月进行两次评估。在 “筛选子模型” 遴选出符合资质的上市公司后，“评分子模型” 从目标的驱动力、方式的创新力、效益的转化力三个方面对评估对象的可持续发展价值贡献进行量化评分，包括 3 个一级指标、9 个二级指标、28 个三级指标和 57 个四级指标。可持续发展价值评级分为 10 个大等级，分别为 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C 和 D，其中 AA 至 B 级用 “+” 和 “-” 号微调扩展 10 个增强级别，共计 20 个子等级，D 级表示使用筛选子模型筛出的公司。